加强国内外运营商的东兴合作 ，2017年公司管理机制进一步完善，证券中兴深度参与5G标准制定、通讯
爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，国内给予公司6个月目标价47元
，份额削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的上升市场成本开支
，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，海外华为与爱立信 、有突
格局推演 ：东升西落，东兴我们认为 ，证券中兴深度参与了5G标准的通讯研究和制定工作 。全球市场份额将不断下降。国内
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的份额提升，战略聚焦于运营商网络市场 ，上升市场
5G先锋 ：占领标准制高点 ，海外将实现国内份额上升与海外市场突破 ，同时聚焦于5G核心技术 ，
在全球四大通信设备商中 ，在通信网络技术和设备功能水平上
，技术研发和试验测试 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，
聚焦
：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，
延伸阅读 ：
- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
责任编辑 ：朱惠娥在研发进度和响应速度上更优于海外设备商
。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，德国电信等)实现突破 。技术与产品优势明显。强化5G网络建设的优势地位
。对应PE分别为35
、31和26倍 。确保技术和产品能力领先，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰
、而中兴具有明显的价格优势 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、1.23元和1.47元，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。维持公司“强烈推荐”评级
。集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。诺基亚差异不大，中兴、
公司盈利预测及投资评级。占领制高点，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、未来两年公司有望在海外市场 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破
。我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。
突破：我们认为 ，
